Paul Tudor Jones on legendaarinen hedgerahasto treidaaja, jolla ei julkisuuteen tulleiden tietojen mukaan ollut periodilla 1980-2008 yhtään tappiollista treidausvuotta.
Hänen sijoitusyhtiönsä, vuonna 1980 perustettu Tudor Investment Corporation, hallinnoi nykyisin useita hedgerahastoja sen lippulaivarahaston ohella.
Sijoitusyhtiön ja sen rahastojen poikkeuksellinen menestys (yhdistettynä poikkeuksellisen korkeisiin rahaston palkkioihin: 4 % hallinnointipalkkiona ja 23 % tuottopalkkiona) on tehnyt Tudor Jonesista yhden maailman rikkaimmista miehistä, ja esimerkiksi Forbes on arvioinut (2013) hänen henkilökohtaisen omaisuutensa määräksi noin $3,6 miljardia.
Jones syntyi Memphisin kaupungissa, Tennesseen osavaltiossa Yhdysvaltoja. Hän kävi yliopiston University of Virginiassa, saaden alemman korkeakoulututkinnon kansantaloustieteissä v. 1976.
Yliopistosta valmistumisensa myötä Paul aloitti välittömästi uransa Wall Streetilla, alkuun pörssisalissa kaupankäyntien kirjaajana, jota seurasi meklarina toimiminen E.F. Huttonilla. E.F. Huttonilla hänestä tuli firman historian nuorin VP positioon noussut meklari, vuonna 1980, 26-vuoden ikäisenä.
Samana vuonna (1980) hän kuitenkin erosi E.F. Huttonilta, ja perusti oman firmansa, Tudor Investment Corporationin.
Omassa firmassaan Paul treidasi omaan lukuunsa voitollisesti kahden ja puolen vuoden ajan, ennenkuin hän omien sanojensa mukaan “tuli todella pitkästyneeksi”, ja haki onnistuneesti Harvard Business Schooliin jatko-opintoja varten.
Laukut jo pakattuna ja valmiina aloittamaan opinnot, Jones ymmärsi viime hetkessä, että Harvard ei pystyisi opettamaan mitään uutta treidaamisesta.
Harvardin sijaan hän hakeutuikin “oppipojaksi” New Orleansin kaupungista käsin toimineelle Eli Tullis nimiselle hyödyketreidaajalle, joka mentoroi Paulin käymään kauppaa puuvillafutuureilla New York Cotton Exchange pörssissä.
Tudor Jonesin mukaan Tullis opetti hänelle varsinkin treidaamisen psykologista puolta, tappioiden ja voittojen tuomien henkisten ylä-ja alamäkien hallinnan kautta.
Palattuaan treidaamaan oman firmansa piikkiin, Paul saavutti nopeasti mainetta treidausmenestyksellään, johon kuului hänen trading-pääomansa triplaaminen ns. “mustan maanantain” aikana vuonna 1987, päivänä jolloin suurin osa muista treidaajista teki suuria tappioita.
Jonesin maineesta tuli maailmanlaajuinen tapauksesta tehdyn v. 1987 dokumentaarin “TRADER: The Documentary”, sekä Jack D. Schwagerin hänestä kirjaan “Market Wizards” (1993) tekemän profiilin myötä.
Nykyään Paulin pääasiassa hedge-rahastoja pyörittävä sijoitusfirma, jonka päämaja on Greenwichissä, Connecticutin osavaltiossa Yhdysvaltoja, on mukana myös venture-pääomamarkkinoilla aktiivisen (osake-, valuutta-, korko-, ja hyödyke-markkina) trading-toimintojen ohella.
Paul Tudor Jones – treidaustyyli
Jonesin hedgerahastojen hallinnoiman varallisuuden määrä on ollut viime vuosina yli $17 miljardia, joita sijoitetaan markkinoille erilaisten strategioiden perusteella, mukana globaalit makrostrategiat, fundamentaali-analyysin pohjalta tehdyt osakesijoitukset Yhdysvaltoihin ja Eurooppaan, teknisen analyysin trading-järjestelmät, sekä event-strategiat.
Tudor Jonesin käyttämä strategia hänen lippulaivarahastonsa suhteen, johon hänen maineensa perustuu, kuvattiin vuoden 1993 Jack Schwagerin “Market Wizards” kirjassa, mutta sen tarkka kokoonpano on edelleen liikesalaisuus.
Kirjan mukaan Paul pyrkii löytämään markkinoiden käännekohtia, treidaten suhteellisen lyhyillä sijoitushorisonteilla (päivistä muutamiin viikkoihin), joka tunnetaan ns. swing-trading tyylinä.
Hänen treidaus-profiiliinsa sisältyy huomattava määrä rahanhallintasääntöjä riskin pienentämiseksi. Näihin sääntöihin kuuluvat pienet yksittäiset positiokoot, tiukat stop-loss rajat, sekä positiokokojen pienentäminen tappioiden myötä, mutta toisaalta positiokokojen suurentaminen voitollisina periodeina.
Stoppien suhteen Tudor Jones käyttää harkinnanmukaisia stoppeja ilman mitään tiettyä matemaattista kaavaa, ja jos hinta tulee tälle stopparille, hän sulkee position ilman mutinoita. Hintastoppareiden lisäksi hänen strategiaansa kuuluvat ajalliset stopparit.
Yksittäisten positioiden riskin lisäksi Paul tarkkailee myös koko portfolion riskiä reaaliajassa.